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3）虽然越南法例刚开始允许越南人在本地博彩，但太阳城会安娱乐场在开业初期暂未给纳入为试点。另一越南娱乐场，位于南部的富国岛（股东为越南本地大型地产商）已给纳入为试点，我们认为或将一定程度分流位于柬埔寨金边的金界娱乐场。鉴于太阳城3月11日刚调入港股通，新旧轮替之际我们建议投资者保持耐性伺机而动。长期来看，公司在亚太地区以较轻资产模式布局运营博彩，作为公司中长期催化剂，有望复制金界的成功，维持“买入”评级。

点评：我们坚定推荐公司，看好公司未来平台价值，横纵向拓展顺利，19年第一季度归母净利润预计同比增长70%-90%，验证了我们先前对公司的判断。展望全年，公司项目良率稳定高企，AirPods销量及马达份额提升有望超预期，同时，下半年公司整机发力，有望进入Apple Watch组装业务，预计叠加运营效率及成本管控能力将有所提升，公司基本面持续向好；长期看，5g建设为公司成长打开新成长空间通讯小基站发展迅猛，将成为公司新增长点；股权激励彰显发展信心，看好公司未来成长，坚定推荐！

我们近期将安排增加支小、支农再贷款和再贴现限额各500亿元，合计1500亿元，调整后全国再贷款再贴现的总限额接近1万亿元，并从放宽申请条件、扩展抵质押品范围、加强精准聚焦、创新借用模式等方面对再贷款申请考核进行简化优化。同时，将商业银行单户授信500万元以下的小微企业贷款纳入中期借贷便利的合格抵押品范围；支持盘活信贷资源1000亿元以上，将小微企业贷款资产支持证券基础资产由单户授信100万以下放宽至500万以下；改进宏观审慎评估体系，增加小微企业贷款考核权重等政策措施。人民银行各级分支机构、各金融机构要准确把握政策重点，建立精准支持政策和小微企业贷款发放的正向激励和联结机制，加强监测考核评估，完善细化具体措施，确保政策精准实施。

总的来看，美国对华施压的领域逐渐变宽，中国要适应这个态势，提升与美博弈的能力。中国既不能往后退，也不必搞“以攻为守”。我们最需要的是定力，它是主动性的源泉，也是在这个复杂年代国家安全的生命线。美舰过台海时，了解地区内的种种复杂性，也清楚避免这一行动不过度加载过多信息的重要性。现在是美方操控台当局，如果华盛顿搞过头，就相当于自己直接扛起台海局势的更多重量。华盛顿真希望那样吗？还是希望它想清楚了。

这是乐视网董事长兼总经理刘淑青上任以来首次以乐视网董事长身份面对投资者。她在沟通会上表示，公司目前整体资金安排上存在较大困难，现金流极度紧张，公司管理层正在积极寻求一切可能的方案，但目前尚未形成确定方案。存在暂停上市风险财报显示，2017年乐视网亏损138亿元，成为A股年度亏损王。截至2017年12月底，乐视网净资产为6.63亿，同比大幅下降93.52%。截至2018年一季度末，乐视网归属上市公司股东净资产仅为3.04亿，净利润亏损3.07亿。

2）对比过往Q3和Q4净利率，14~16年Q4更高、17年Q4仅低于Q31.1pct，而且连续17个季度的毛利率保持稳定、预计18Q4亦不会大幅下滑。假设Q4计提了全部商誉减值1，073.6万元，加上上述回购股份费用和商誉则对应18Q4的实际净利率有望达到6%，因此推测除商誉减值外其他费用项目也有较大影响。